动量交易缺乏深度

　　2024年金融市场回顾与2025年展望

　　2024年市场动态 2024年，全球金融市场经历了剧烈波动。特朗普的贸易政策和人工智能的快速发展并未能阻止市场的不确定性。美联储的不可预测性以及持续的通货膨胀导致跨资产表现不佳。长期国债的最大交易所交易基金表现明显不佳，而中国刺激政策的起伏也对大宗商品市场造成了冲击。

　　股票市场亮点 尽管面临挑战，股票市场成为了唯一的亮点，美国公司再次成为焦点。然而，这种增长并不稳定，标普500指数在年终会议期间出现了1.7%的下跌。尽管如此，动量投资策略在2024年表现出色，成为唯一持续盈利的股票策略。

　　市场集中度担忧 英伟达和元科技等行业巨头在股票排名中保持领先地位，但市场收益过于集中引发了担忧。市场势头的强劲部分是由于技术行业的弹性，尤其是人工智能的爆炸式增长。

　　2025年展望 在2025年，新技术，包括加密货币和区块链，预计将成为热门选择。瑞银策略师Maxwell Grinacoff表示，尽管面临经济衰退的风险，但该行业的盈利能力和资产负债表实力可能使其具有足够的弹性。

　　市场策略与风险管理 动量策略得到了定量交易者的支持，它利用市场走势往往会持续一段时间的事实。然而，市场势头的自我延续和被动基金的日益普及引发了担忧。风险平价策略，旨在实现一致业绩的多资产投资组合，在年底基本保持稳定。

　　结论 2024年的金融市场充满了不确定性和挑战，但技术行业的强劲表现和动量投资策略的成功为市场带来了一线希望。展望2025年，新技术的崛起和市场策略的演变将继续塑造全球金融市场的格局。